Grenke-Ticker: Das Aktuellste zur Shortseller-Attacke

Chef-Wechsel bei Grenke: Am gestrigen Montagabend gab der Finanzdienstleister bekannt, dass Vorstandschefin Antje Leminsky ihren Posten räumt. Sie tritt aus „persönlichen Gründen“ zum 30. Juni zurück, wie es hieß.

Antje Leminskys Vertrag wäre eigentlich noch bis 2023 gelaufen. Sie war seit acht Jahren im Vorstand von Grenke – die vergangenen drei Jahre lang als Vorstandsvorsitzende. Als Grund für den Zeitpunkt ihres Austritts bei Grenke nennt sie die verbesserte Lage beim Finanzdienstleister, die in den vergangenen Monaten mit den Folgen einer massiven Shortseller-Attacke zu kämpfen hatte und sich den Vorwürfen schwerer Compliance-Vorwürfe ausgesetzt sah: „Das uneingeschränkte Testat der KPMG, der achtbare Geschäftsverlauf in den ersten Monaten des Jahres 2021 und die nunmehr abgeschlossenen aufsichtlichen Prüfungen untermauern: Die Grenke AG ist resilient und die wesentlichen Voraussetzungen für eine nachhaltige Vertrauensbasis unserer Investoren, Kunden und Mitarbeiter sind geschaffen“, sagte Leminsky zu ihrem Abschied.

Auf Leminsky folgt im August Michael Bücker, der bis März dieses Jahres im Vorstand der BayernLB saß und seither als externer Berater für Bain agierte. Bei der BayernLB war Bücker zuletzt für das Ressort Corporates und Markets zuständig. Während der Übergangsphase im Juli greifen laut Grenke die Vertretungsregelungen innerhalb des Vorstandes.

18. Mai 2021

11.12 Uhr: KPMG erteilt Grenke das Testat

Erleichterung bei Grenke-Investoren: Das Unternehmen hat ein uneingeschränktes Testat für den Jahresabschluss 2020 von KPMG erhalten. Bei Grenke liefen zuletzt parallel zur regulären Prüfung auch noch mehrere Sonderprüfungen. Die Veröffentlichung des Geschäftsberichts hatte der Konzern verschieben müssen. Da Grenke den Abschluss nicht binnen vier Monaten nach Geschäftsjahresende vorlegen konnte, verlor den Konzern auch seinen Platz im SDax.

Grenkes Abschlussprüfer KPMG will offenbar am 17. Mai 2021 das Testat für den Konzernabschluss 2020 ausstellen. Das habe die Prüfgesellschaft in einem Brief an den Aufsichtsrat mitgeteilt, verkündet der Leasinganbieter. Abgeschlossen ist die Prüfung allerdings noch nicht: „In dem Brief bestätigt KPMG, dass die Vorlage von Prüfungsnachweisen und die Erteilung von erforderlichen Informationen im Wesentlichen erfolgt ist und derzeit von KPMG geprüft wird.“

Grenke selbst sieht sich aber offenbar auf dem Weg zu einem uneingeschränkten Testat. So soll der testierte Konzernabschluss am 21. Mai veröffentlicht werden. Am 30. April legt der Konzern wie angekündigt im Rahmen einer Analystenkonferenz vorläufige und noch nicht testierte Zahlen vor.

Grenke kämpft seit Herbst 2020 mit den Vorwürfen des Shortsellers Fraser Perring. Der Konzern hat schon mehrfach versucht, die Vorwürfe zu entkräften, und hat dafür eine Sonderprüfung durch Warth & Klein Grant Thornton (WKGT) in Auftrag gegeben. Seitens der Bafin überprüft auch noch Mazars die Bilanzen, KPMG ist der reguläre Abschlussprüfer von Grenke. Grenke hat Zwischenergebnisse der Prüfungen veröffentlicht und sah sich vielfach entlastet. Einige bisherige Erkenntnisse von KPMG und WKGT sowie von Mazars lasen sich allerdings durchaus kritisch.

Ein halbes Jahr nach der ersten Attacke des Shortsellers Fraser Perring auf Grenke hat sich der Aktienkurs immer noch nicht erholt. Zeit für einen Zwischenstand: Welche Vorwürfe von Perring konnte der Leasinganbieter tatsächlich entkräften – und wo befindet er sich nach wie vor in der Defensive? Unsere Analyse finden Sie hier.

Grenke hat erste Ergebnisse aus der Sonderprüfung durch Mazars veröffentlicht. Während sich der Leasinganbieter selbst vielfach entlastet sieht, sorgen eine Anmerkungen von Mazars für Stirnrunzeln. So findet Mazars etwa keine Hinweise auf systematische Geldwäsche. Kritik äußern die Prüfer aber bei den internen Kontrollmaßnahmen und finden „wesentliche Mängel“ bei der sachlichen und personellen Ausstattung der Anti-Geldwäschefunktionen.

Auch bei den Kreditprüfungs- und -vergabeprozessen der Grenke Bank hat der Prüfer gravierende Fehler und einige Verstöße gegen die Mindestanforderungen im Kreditrisikomanagement entdeckt. Auch hält Mazars „die Rendite der CTP sowie der übrigen Finanzinvestoren für überhöht“. Weitere Kritikpunkte und die Reaktion von Fraser Perring auf die Ergebnisse von Mazars finden Sie hier.

Mitten in der Sonderprüfung verlässt der für die Bilanzierung zuständige Vorstand Mark Kindermann das Unternehmen. Kindermann verantwortete auch das umstrittene Franchise-System. Im Rahmen der laufenden Prüfungen sei es zu „kritischen vorläufigen Bewertungen bisheriger interner Prozesse in der Compliance-Organisation und der internen Revision“ gekommen, schreibt der Konzern.

Kindermann selbst verteidigt sich: Er habe den Aufsichtsrat darauf hingewiesen, „dass die vorläufigen Bewertungen nach Abschluss der Prüfungen zu revidieren sein werden“, heißt es. Er habe sein Mandat nun niedergelegt, „um eine Auseinandersetzung über die Berechtigung und die Wesentlichkeit dieser Kritikpunkte vor Abschluss der Prüfungen zu vermeiden und um potentiellen Schaden daraus von der Gesellschaft fernzuhalten“.

Der Leasingspezialist Grenke ist bei seiner Ende Oktober begonnenen Suche nach einem Chief Risk Officer (CRO) fündig geworden. Mit Beginn des neuen Jahres wird Isabel Rösler die neu geschaffene Position einnehmen, teilte der Leasingspezialist mit. Die Wirtschaftsprüferin und Steuerberaterin soll in Baden-Baden wesentliche interne Kontrollfunktionen wie Risikocontrolling, Compliance, Datenschutz und Geldwäscheprävention verantworten.

Um sich gegen die Attacken des Shortsellers Viceroy zu verteidigen, hat Grenke Sonderprüfungen in Auftrag gegeben. Erste Ergebnisse von Warth & Klein Grant Thornton und KPMG liegen nun vor, Grenke berichtet darüber in einer Ad-hoc-Mitteilung. Im Grundtenor sind die Ergebnisse der Prüfer für Grenke positiv, aber es werden auch Schwächen bemängelt. Beide Prüfungen sind noch nicht abgeschlossen.

Die Ratingagentur S&P hält die Vorwürfe der Bilanztäuschung gegen Grenke für unbegründet. S&P bestätigt das Rating mit „BBB+/A-2“ und nahm es zusätzlich von der Beobachtungsliste für eine mögliche Herabstufung. Die Aktionäre reagierten positiv darauf, das Papier legte zeitweise um 7 Prozent auf 37 Euro zu.

Nach der Shortseller-Attacke durch Viceroy will Grenke-Gründer Wolfgang Grenke den Finanzinvestor Fraser Perring, der hinter Viceroy steckt, nicht verklagen. Viceroy hatte dem Konzern Betrug, Geldwäsche und Bilanzfälschung vorgeworfen, auch Wolfgang Grenke hatte er im Visier. Der Aktienkurs ist daraufhin abgestürzt und hat sich bis heute nicht vollends erholt. Er sehe keinen Sinn darin, gutes Geld schlechtem hinterherzuwerfen, sagte Grenke gegenüber der „Börsenzeitung“. „Ich bezweifle, ob über eine Klage bei Perring und Viceroy etwas zu holen wäre.“

Während der Konzern einige Vorwürfe entkräften konnte, laufen zu anderen Aspekten nach wie vor Sonderprüfungen. Nach der Kritik durch Viceroy hat Grenke zudem beschlossen, das Franchise-System grundlegend zu verändern.

Nach den Angriffen des Shortsellers Viceory hat Grenke nun einige Veränderungen angekündigt. Zum einen integriert der Konzern die umstrittenen Franchise-Unternehmen. Der Konzern will sich künftig ohne externe Finanzinvestoren selbst direkt an den Start-ups beteiligen und diese dann selbst aufbauen. Damit trägt Grenke die Risiken beim Aufbau der Start-ups. Auch die Zahlen in der Bilanz sollen künftig anders dargestellt werden.

Zudem gibt es auch personelle Änderungen: Sebastian Hirsch, der de facto auch schon bisher CFO war, trägt diesen Titel ab sofort auch offiziell. Außerdem schafft Granke einen Chief-Risk-Officer-Posten im Vorstand.

Bafin-Mitarbeiter sollen mit Aktien und Derivaten von Grenke gehandelt haben, wie das Bundesfinanzministerium gegenüber dem Grünen-Finanzpolitiker Danyal Bayaz bestätigte. Insgesamt meldeten bis Ende September drei Mitarbeiter zwölf private Geschäfte mit Wertpapieren von Grenke. Bei zwei Mitarbeiter davon ging es um Aktien, ein anderer meldete acht Käufe und Verkäufe von Derivaten. Seit Mitte September muss sich der Konzern mit Vorwürfen der Bilanzfälschung auseinandersetzen.

Auch in den Wochen vor der Wirecard-Pleite handelten Bafin-Mitarbeiter verstärkt mit Papieren des Konzerns.

Die Finanzaufsicht Bafin hat die Prüfung der Grenke-Jahresabschlüsse an sich gezogen. Bisher hatte sich die DPR mit der Prüfung der Zahlen beschäftigt. „Hintergrund ist unter anderem, dass die Aufsicht bereits eine Sonderprüfung nach Paragraf 44 Kreditwesengesetz durchführt und beide Prüfungen denselben Gegenstand betreffen“, erklärte die Bafin.

Damit geht sie anders vor als bei der Prüfung der Wirecard-Bilanzen, wo die DPR die Prüfung durchführte und für das – nach außen hin langsam wirkende – Vorgehen kritisiert wurde. Die DPR sagt selbst, dass sie nicht für das Aufspüren von Bilanzbetrug zuständig ist. Daher ergebe es Sinn, dass die Bafin die forensische Prüfung übernehme und mit der bereits laufenden Prüfung nach Paragraf 44 Kreditwesengesetz kombiniere, zitiert das „Handelsblatt“ DPR-Präsident Edgar Ernst.

Wolfgang Grenke, Gründer des Finanzdienstleisters Grenke, wehrt sich im Interview mit dem „Handelsblatt“ gegen die Vorwürfe des Shortsellers Viceroy. Den Vorwurf, Franchisefirmen, die Grenke übernommen hat, würden Verluste in das Unternehmen einbringen, die in der Bilanz jedoch versteckt werden würden, wies er zurück. Die Franchise-Firmen würden rund 20 Prozent zum Neugeschäft beitragen, so Grenke.

Er räumte allerdings ein, dass das komplexe Geschäftsmodell des Unternehmens besser erklärt werden müsste. Grenke äußerte sich zudem zur CTP Handels- und Beteiligungs GmbH, die in der Debatte eine zentrale Rolle spielt: So versicherte Grenke, dass er vor dem Kauf der CTP-Mutter Sacoma Anfang 2020 weder direkt noch indirekt an CTP beteiligt gewesen sei. Kritiker hatten ihm vorgeworfen, dass seine persönliche Vertraute Corina Stingaciu seit 2014 Aktien an einem anderen CTP-Eigner – der Garuna AG – halte und Wolfgang Grenke somit einen „related party“ sei.

Die Rolle von CTP erklärt Grenke damit, dass sie Anlauffinanzierungen für die Franchises stellt und damit ähnlich wie ein Private-Equity-Investor agiert. Seit Januar 2020 ist Wolfgang Grenke an CTP beteiligt: Damals kaufte er die CTP-Mutter Sacoma. Der Konzern beteuert, dass vor der Übernahme keine finanzielle Beziehung zwischen Wolfgang Grenke und der CTP bestand. Er habe auch finanziell nicht von der CTP profitiert.